Forex

Философия технического анализа

Изменение котировок валют определяется спросом и предложением участников рынка, их пристрастиями и желаниями. Поэтому возникает естественный подход к анализу рынка, который выражается в крайней точке зрения: нас не интересует, чем определяются пристрастия участников, надо изучать только сами эти пристрастия, выражающиеся в изменении цен. Таким образом, предполагается, что такие изменения содержат в себе всю необходимую информацию для исследования рынка. Исходными данными для технического анализа являются цены — высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени, объем операций в течение этого периода и для некоторых рынков — открытый интерес на начало следующего временного периода.

Технический анализ базируется на следующих постулатах теории Доу:

Движение рынка учитывает всё

Согласно положениям технического анализа все факторы, которые влияют на рынок и определяют пристрастия его участников, выражаются в конечном счете в цене как консенсус между стремлениями и ожиданиями этих участников. Таким образом, технический анализ пытается исследовать результат, а не причину. Фундаментальный анализ настолько сложен и неоднозначен, что сделать прогноз на основании макроэкономических индикаторов более чем непросто, К тому же для такого быстрого рынка, как Форекс, фундаментальный анализ можно использовать только при долгосрочных, стратегических прогнозах. При оперативных, краткосрочных прогнозах гораздо эффективнее использование технического анализа. Долгосрочные же прогнозы с помощью технического анализа вряд ли дадут достаточную точность предсказания.

Цены движутся направленно

• Большую часть времени цены движутся в одном направлении.
• Цены движутся вверх — "бычий" рынок (bull market), так как "быки" поднимают цены рогами вверх.
• Цены движутся вниз — "медвежий" рынок (bearish market), поскольку "медведи" прибивают цену лапами вниз.
• Цены стабилизировались в горизонтальном диапазоне (sideways).

На свободном рынке, где царствуют спрос и предложение, состояние, когда цены находятся в боковом тренде, т.е. стабилизировались в горизонтальном диапазоне (sideways) — неестественная ситуация. Поэтому большую часть времени существует либо "бычий" рынок, либо "медвежий". Затянувшийся период стабилизации цен — обычно четкий признак приближающегося момента, когда на рынке определится победитель ("быки" или "медведи") и образуется четкий тренд. Кроме того, прорыв узкого горизонтального диапазона стабилизации цен сопровождается быстрым и сильным движением. Это напоминает эффект сжатой пружины, когда до предела сжатая пружина распрямляется быстро и с силой.

Необходимо учитывать и инерционность тренда, что усиливает полезность и эффективность технического анализа. Инерционность означает следующее: если тренд сформировался, то он обычно является самоусиливающимся и продолжается достаточный промежуток времени, чтобы его можно было успеть распознать и использовать в целях получения прибыли. Причем присоединение к тренду очередного участника увеличивает силу этого тренда. Действительно, если есть возрастающий тренд, то все большее количество участников считает, что нужно покупать, и количество покупателей возрастает. При этом увеличивается спрос на валюту и растет ее цена, тем самым поддерживается и усиливается возрастающий тренд. Обычно тренд теряет силу и разворачивается только в точках сильной переоцененности или недооцененности, когда всем участникам рынка становится ясной неестественность экстремальных цен.

В силу инерционности рынка, даже когда возникают очевидные макроэкономические или технические сигналы о том, что цены слишком завышены или занижены, рынок часто еще долго по инерции продолжает движение в первоначальном направлении, пока большинству участников не станет очевидным это ненормальное состояние.

Этот принцип технического анализа реализуется в методах построения трендовых линий, которые мы рассмотрим ниже.

История повторяется

Многочисленные природные явления, история развития человечества, философии, литературы, науки и производства показывают, что всё повторяется так же, как восход и заход Солнца. К сожалению, рекомендация учиться на чужих ошибках остается пустым призывом. Каждое новое поколение обычно считает себя лучше и умнее своих предков, но совершает те же самые ошибки. Видимо, это желание — все делать по-своему и искать свои собственные пути — коренится в природе человека и определяет повторяемость даже самых сложных социальных процессов. Поведение рынка также определяется пристрастиями его участников и их психологией.

Поскольку многочисленные участники рынка применяют одни и те же графики и методы их исследования, они получают практически идентичные результаты и делают похожие выводы, на основании которых принимают одинаковые решения. В свою очередь, эти решения влияют на движение цен и заставляют рынок двигаться в соответствии с законами технического анализа.

Например, сила уровней сопротивления и поддержки определена тем, что эти уровни знают все участники рынка и в соответствии с теорией считают, что такие уровни не могут быть пробиты. После этого цена очень часто действительно не может пробить этот уровень. А откат величиной в 38%, определенный Элиотом на основе чисел Фибоначчи, нередко выполняется именно потому, что все участники рынка ориентируются на данную цифру. Если очередной, всеми признанный гуру технического анализа придумает другую теорию и укажет иную величину отката, например, 23% или 47,3%, да еще при этом попытается дать сложное математическое обоснование таких чисел, и при этом большинство участников рынка поверит ему, то цены станут откатываться, по нашему мнению, как раз до таких значений.

Цена

Существует важный вопрос, который возникает после прочтения постулатов технического анализа: что такое цена? В основе этого анализа лежит изучение цен, но редко определяется и обсуждается понятие цены. Цена — это не объективная стоимость чего-то, определенная с помощью идеального, ничем не ограниченного спроса и предложения. Цена — это результат предпочтений участников рынка. Часто она не имеет под собой объективной основы и либо завышена, либо занижена. Поэтому технический анализ используется как инструмент исследования не столько ценовых изменений, сколько предпочтений и ожиданий рынка посредством изучения того, что называется ценой. С другой стороны, чем бы ни определялась предсказательная сила технического анализа, важно то, что он помогает при прогнозировании и достаточно эффективно работает.